Денежная система

1. О долларе США и мировой валютной системе.

Если в мире нет Мировой валюты, то ее место занимает ведущая национальная валюта. Раньше роль Мировой валюты выполняло золото. После Бреттон –Вудской конференции в США 1944 году, роль Мировой валюты стал выполнять доллар, который обменивался на золото из расчета 35 долларов за унцию.

В 1971 году произошел Крах Бреттон – Вудской системы. США отказалась обеспечивать (обменивать) свои доллары на золото. То есть отказались от своих обязательств перед всем Миром.

В настоящее время ничто не ограничивает ФРС (федеральная резервная система, у нас это центральный банк) США от печатанья любого количества долларов.

Всем очевидно, что Мировая валюта не может зависеть от политики одной страны. Она должна быть независимой.

У МВФ (международный валютный фонд) есть такая валюта – специальные права заимствования (СПЗ). В настоящее время она не развита. Доля СПЗ в золотовалютных резервах стран не более 2%. И неразвита она потому это что не выгодно, прежде всего США.

Правительство США может напечатать столько долларов, сколько ему будет нужно. Любая национальная валюта при этом обесценится. Почему же это не происходит с долларом США?

А потому что доллар является Мировой валютой. То есть валютой, которая нужна всем. Особенно спрос на доллар возрастает в период кризисов. Население и банки развивающихся стран начинают ажиотажно скупать доллар, считая доллар надежной валютой. Тем самым они поддерживают доллар США. Это и делает Американскую валюту надежной и стабильной. И позволяет ФРС США выпускать огромные объемы доллара, просто печатая их в типографии. Я называю это «Волшебством доллара».

Представьте, что у Вас дома станок, который печатает настоящие доллары из обычной бумаги с водяными знаками. Вставляете бумагу – получаете доллар. Идете в магазин и покупаете все, что нравится.

Именно так и делает Правительство США. Станок находится в США. Поэтому США не нужна настоящая независимая Мировая валюта. Более того, появление независимой Мировой валюты приведет к краху Американской экономики. США очень быстро потеряет статус Супердержавы. Поэтому США никогда не пойдет на создание независимой Мировой валюты. Это придется сделать без них, преодолевая громадное сопротивление США. Титаническая задача.

2. О причинах современных Финансовых кризисов.

В современном мире нет механизма контроля за выпуском Мировой валюты – Доллара США. Правительство США может выпускать доллар в любых количествах. Это приводит к Мировой инфляции – росту цен на сырьевые товары.

Рост цен на сырьевые товары приводит к росту цен на товары народного потребления. Это вызывает рост заработной платы – рост цен на товары – рост заработной платы и т.д. Так раскручивается спираль инфляции, спираль «Роста цен на товары». Однако, так бесконечно продолжаться не может. Рост заработной платы начинает отставать от роста цен на товары, т.е. покупательский спрос падает. Людям не хватает денег купить, то, что они хотят. Отсюда кризис.

Нет спроса – сокращается производство – нет работы – нет платежеспособного спроса – еще большее сокращение производства. Так раскручивается спираль «Падения производства и занятости». Так развивается кризис. Производство падает до минимально необходимого уровня и наступает затишье. То есть Мировая экономика развивается циклично спираль «Роста цен на товары» сменяется «Спиралью падения производства и занятости».

Каков же период данных циклов? Можно проследить четкую тенденцию развития кризисов («Спирали роста цен на товары») начиная с 1968 года.

Итак:

1968 год – «Красный Май». Экономический спад в США, Европе, Японии, Австралии. В 1969 году резкое падение промышленного производства на 8% в год (как и 2009 году). Безработица в США 6% (5млн. человек). Инфляция 8,6%. Банкротство крупных фирм. Крах золотовалютного стандарта, Бреттон – Вудской валютной системы.

1975 год – Мировой кризис. Падение производства, рост цен на товары, неконтролируемая инфляция. Рост безработицы не привел к сокращению заработной платы (это крах Кейсианства). Этот кризис должен был начаться в 1977; 1978 году. Однако, «Спираль роста цен на товары» была раскручена раньше из-за резкого повышения цен на Нефть в 1973 году. Цены выросли в три раза с 3,29 долларов до 11,58 долларов за баррель. (1979 год, галопирующая инфляция в США)

1987 Крах Фондового рынка в Европе и США.

1997 год – Азиатский кризис в Корее, Таиланде, Индонезии, Малайзии, Филиппинах. Кризис в Болгарии, Турции, Аргентине, Румынии.

1998 год – Кризис в России, Польше, Чехии, Украине, Белоруссии, Казахстане и т.д.

2001 год – Проблемы в экономике США.

2008 год – Мировой финансовый кризис.

Данная статистика выявляет четкий период начала развития кризисов 10-11 лет. Следовательно, если доллар и дальше будет оставаться Мировой валютой, то следующий кризис будет в 2017-2018 годах.

3. Условия равновесия мировой торговли.

Чтобы что-что импортировать из другой страны, сначала надо экспортировать на мировой рынок товаров на эту же сумму, т.е. экспорт равен импорту, товар обменивается на товар. Вот условие равновесия международной торговли – следовательно, и мировой экономики. Если импорт превышает экспорт - это означает, что страна живет в долг, т.е. потребляет больше, чем производит. В мире так может жить только одна страна – США. Потому что только США могут неограниченно печатать мировые деньги – доллары. У других стран такой возможности нет. США потребляет реальные товары (металл, нефть, автомобили и т.д.), а выдает взамен – (бумагу) свеженапечатанные доллары.

Государственный долг США огромен. США – самый большой должник в мире. Государственный долг – это долг за поставленные товары. И рассчитываться по своим долгам США не собираются.

Для наведения порядка в мировой торговле миру нужна настоящая мировая валюта. Только тогда будет соблюдаться равенство международной торговли – товар обменивается на товар.

4. О создании мировой валюты.

Сегодня создать настоящую мировую валюту невозможно. В мире нет сильной, независимой от США, структуры, которая могла бы создать мировую валюту. Все международные институты: ООН, МВФ, МБРР, ВТО находятся в США. Они контролируются правительством США, поэтому в ближайшие 10 лет (до 2019 года) доллар как и прежде будет заменять мировые деньги.

Теоретически возможно появление второй мировой валюты, которая составит конкуренцию доллару. Кто же это может быть?

Евросоюз слишком разнороден, в нем много противоречий, он не является целостной структурой, поэтому это не Евро.

Япония с 1946 года очень сильно зависит от США. Ее экономическая и политическая структура ориентирована на США, поэтому это не Йена.

Россия занимает не значительное место в мировой торговле. Доходы бюджета России это 10 % от доходов бюджета США. Экономика России слаба, промышленность отстала лет на 30-40, поэтому это явно не Рубль.

Скорее всего - это будет Китай. Китай представляет экономически устойчивую целостную структуру. Если китайцам удастся уменьшить свою зависимость от США, переориентировав свой экспорт на другие рынки, то Юань может стать серьезной угрозой для доллара. Однако Китаю предстоит очень большая и сложная работа. Завоевать новые рынки не просто.

(статья 2008 года)

Дополнения 2010 год.

Мое мнение по Китаю изменилось. Китай - молодая экономическая система. Играть ведущую роль, в мировых экономических процессах, ему еще рано. Поэтому это не Юань.

Пусть новая мировая валюта будет – электронно-цифровой. На валютном рынке к ней будут котировать другие национальные валюты. Это напоминает ЭКЮ.

Определенно новая мировая валюта должна быть чем-то обеспечена. Например, 1 ЭКЮ = 1 баррель нефти. То есть новая мировая валюта обязательна к применению, при покупке нефти на мировых биржах. А в дальнейшем и при расчетах за природный газ, электроэнергию.

Для перехода на новую мировую валюту, с гарантией 1 ЭКЮ = 1 баррель нефти марки Брэнд. Нужно создать новую нефтяную биржу. Например, в Москве. Расчеты на ней вести в новых ЭКЮ. Можно договориться со странами ОПЕК о продажи их нефти (для начала какой-то части) на Московской бирже. Плюс ко всему создать открытый рынок Газа. Газ продавать тоже за ЭКЮ. (см. О создании Московской нефтяной биржи)

Напомню, 1 ЭКЮ = 1 баррель нефти. Это железно. А вот курс ЭКЮ к доллару и евро будет определять валютный рынок.

По-моему должно получиться!

Страны, которые можно привлечь к торговле нефтью на МНБ (московская нефтяная биржа):

1. Россия 12,6 %.

2. Иран 5,4 %.

3. Венесуэла 3,4 %.

4. Казахстан 1,8 %.

Вместе 23,2 % от мирового объема добываемой в мире нефти.

Добыча стран ОПЕК 42,6% мировой добычи. Итого, если привлечь страны ОПЕК, то объем продаваемой через МНБ нефти составит 65,8 % добываемой в мире нефти.

Годовой мировой объем добываемой нефти = 29,7 млрд. баррелей (в 2007г.). При цене нефти 51 доллар за баррель, годовой объем рынка нефти составит 1,5 трлн. долларов.

Немного теории.

5. О золотом стандарте и обеспечении стоимости денег.

Золотой стандарт себя изжил, потому что золото продукт конечный. Эмиссия денег ограничивалась объемом добытого (накопленного) золота. Это служило препятствием к гибкому увеличению / уменьшения денежной массы.

Отказ США от обеспечения своих долларов в 1971 году золотом это политический ход. Тем самым они заявили свое право свободно печатать доллары, не ограничиваясь своими золотовалютными запасами. И мир должен бал с этим согласиться. Доллар к 1971 уже был мировой валютой. Кстати доллар тогда не обесценился, его просто нельзя стало поменять на золото. В дальнейшем, глядя на США, другие страны отказались от обеспечения своих валют – золотом. Так валюты лишились своего эквивалента стоимости.

Обеспечение стоимости денег реальным благом необходимая вещь. В настоящее время стоимость национальной валюты обеспечивается возможностью приобретения реальных товаров произведенных этой страной. Деньги обеспечиваются возможностью обменять их на полезные товары, которые производит страна.

Для мировой валюты также необходимо обеспечение. И обеспечить ее можно, утвердив право на получение какого-то нужного всем блага, в обмен на мировую валюту. Например, 1 ЭКЮ = 1 баррель нефти марки Бренд или 1 ЭКЮ = 1000 Кват энергии. Энергия в отличие от золота бесконечна.

К вопросу о том, как контролировать выпуск цифровых денег?

А что если новая цифровая ЭКЮ будет учитываться как акция. То есть в специально созданном депозитарии. Купил 100 ЭКЮ – запись в депозитарии.

Это позволит контролировать эмиссию ЭКЮ. А так же объемы ее накопления в золотовалютных резервах различных стран.

Главная задача создания ЭКЮ (новой мировой валюты) - это вытеснить доллар из золотовалютных резервов стран. Тем самым очистить мировой финансовый рынок от засилия доллара.

Создание новой мировой валюты вытеснит доллар на уровень обычной национальной валюты.

июнь 2010 год.

6. О деньгах и денежной массе.

Деньги – это инструменты торговли, обмена. Деньги бывают двух форм: 1. материальные (бумажные банкноты и монеты) и 2. электронные (счета в банках и платежных системах). Все остальное: золото, акции, векселя – это материальные ценности с разной степенью ликвидности.

Деньги нужны для осуществления товарообменных операций. Они посредники между продавцом и покупателем. Так сколько же нужно денег? На этот вопрос пытается ответить уравнение Юма: MV = PQ

M – денежная масса.

V – скорость обращения одной единицы.

P – средний уровень цен.

Q – свободный выпуск продукции.

Уравнение носит чисто теоретический характер, оно не позволяет точно определить размер денежной массы (М), т.к. невозможно определить скорость обращения одной единицы валюты. Однако данная теоретическая модель дает нам пищу для размышлений. Например, становится очевидным что: 1. при увеличении и сохранении текущего объема торговли «М» должна уменьшаться; 2. при уменьшении совокупного объема торговли и сохранении постоянной «V» «М» так же должна уменьшаться, т.к. для обеспечения торговли нужно уже меньше денег. Следовательно, чтобы сохранить покупательскую способность национальной валюты (рубля) денежную массу необходимо сократить.

Важнейший вывод, который позволяет сделать уравнение Юма это, что «М» не должна быть постоянной. Для сохранения покупательской способности рубля «М» должна меняться, увеличиваться либо уменьшаться. Это очень важное теоретическое открытие. Раньше объем денежной массы был ограничен золотым стандартом, т.е. сколько золота столько и $. Доллар обменивался по фиксированному курсу 35$ за унцию (31 гм.). При золотовалютном стандарте ограничивалось регулирование денежной массы, она была не чувствительна к изменению деловой активности рынков, ее объем был ограничен золотовалютными запасами страны.

А уравнение Юма дает нам понимание того, что «М» должна быть гибкой изменяемой величиной. Она должна меняться для сохранения покупательской способности рубля. Таким образом, главным фактором регулирования инфляции в стране – это регулирование объема «М».

Денежная масса должна обеспечивать товарооборот в стране. При уменьшении товарооборота денежная масса должна сокращаться, а при увеличении деловой активности увеличиваться. Таким образом, денежная масса величина гибкая, а изменяться она должна для сохранения покупательской способности рубля.

Возможно ли подсчитать денежную массу?

Прежде всего, следует отметить, что эмиссией (выпуском) денег занимается ЦБ. Через РКЦ (расчетно-кассовые центры) Центральный Банк России выполняет обслуживание коммерческих банков. РКЦ находятся в регионах, их фонды делятся на резервные фонды и оборотные кассы. Резервные фонды хранят наличные деньги на случай их необходимости коммерческим банкам. Оборотные кассы осуществляют прием и выдачу наличных денег. Если прием больше, чем выдача, то излишки изымаются из обращения в резервный фонд. Кроме наличной эмиссии денег обращение можно осуществлять и безналичной эмиссией, т.е. выдача электронных денег путем предоставления кредитов коммерческим банкам.

В экономической науке существует понятие Банковского мультипликатора – это процесс увеличения денежной массы на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Работает он так: ЦБ кредитует коммерческий банк «А» на 1000 рублей, банк «А» кредитует банк «Б» на 500 рублей, а банк «Б» кредитует банк «В» на 300 рублей следовательно, по бухгалтерским записям денежная масса составит 1000р. + 500р. + 300р. = 1800р. Этот эффект и называют (банковским, кредитным, денежным) мультипликатором. На самом деле денежная масса увеличилась лишь на 1000 рублей (кредит, выданный ЦБ). А мультипликатор возникает при попытке подсчитать денежную массу средством простого сложения банковских депозитов. Это доказывает невозможность количественного определения денежной массы. Как мы видим подсчитать денежную массу невозможно из-за эффекта мультипликатора.

Так как же регулировать денежную массу в обращении, если ее невозможно подсчитать?

Объем денежной массы в обращении знать и необязательно. Нужно ориентироваться на покупательную способность рубля. Средний уровень цен на рынке покажет, если цены растут, значит, покупательская способность рубля снижается. Следовательно, денежную массу нужно сокращать, иначе инфляция.

Таким образом, для регулирования денежной массы необязательно знать ее количество в обращении. Какими же инструментами ЦБ может сокращать или увеличивать количество денежной массы в обращении? Для увеличения денежной массы в обращении ЦБ использует:

1. Покупает ГКО (государственные казначейские облигации).

2. Покупает ценные бумаги на фондовом рынке. Облигации коммерческих банков, т.е. кредитует коммерческие банки, увеличивая их пассивы.

3. Покупает иностранную валюту и золото, т.е. ЦБ увеличивает свои активы, следовательно, денежная масса растет.

Для сокращения денежной массы нужны противоположные действия:

1. Отказ от покупки ГКО и облигаций коммерческих банков (отказ от кредитования).

2. Продажа иностранной валюты и золота.

3. Еще один инструмент регулирования денежной массы – обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ. Увеличение нормы резервов есть сокращение денежной массы. Однако это не рыночный механизм регулирования и прибегать к нему не стоит. Деньги коммерческих банков извлекаются из оборота и не приносят %.

О покупательской способности рубля.

Покупательская способность – это возможность на определенную сумму денег купить определенный объем потребительских товаров. Правительство и ЦБ должны поддерживать стабильную покупательскую способность рубля. Это достигается регулированием объема денежной массы в обращении. Объем денежной массы должен соответствовать потребностям экономики, увеличиваться или уменьшаться пропорционально деловой активности.

В период кризиса объемы производства и торговли падают, снижаются цены на товары. Денежной массы в обращении становится больше, чем необходимо для обслуживания товарооборота. Следовательно, для поддержания покупательской способности рубля количество денег в обращении следует сокращать. Это условие теоретически верно. Однако на объем денежной массы влияет не только количественная величина денег (М), но и средняя скорость обращения денежной единицы. Падение скорости в три раза приведет к сокращению денежной массы в три раза. Именно это и происходит в период кризиса.

Значит, при определении необходимой в обращении денежной массы (М) Центральный банк должен ориентироваться на стабильность покупательской способности рубля.

7. О валютном курсе рубля.

Валютный курс – это курс обмена различных валют. Курс обмена рубля определяется на валютном рынке FOREX под действием спроса и предложения. Как же регулировать валютный курс? И для чего?

Валютный курс рубля должен способствовать конкурентной способности отечественных товаров. Правильно подобранный курс рубля важнейший фактор развития национальной экономики.

С повышением обменного курса рубля отечественные товары становятся дороже импортных. Импортные товары замещают отечественные. В стране снижается производство и занятость.

С повышением курса доллара, импортные товары будут дорожать. Это приведет к замещению импортных товаров отечественными. Что будет способствовать развитию национального производства и росту экономики.

8. О понятии - банковский мультипликатор.

В экономической науке существует понятие Банковского мультипликатора – это процесс увеличения денежной массы на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Работает он так: ЦБ кредитует коммерческий банк «А» на 1000 рублей, банк «А» кредитует банк «Б» на 500 рублей, а банк «Б» кредитует банк «В» на 300 рублей следовательно, по бухгалтерским записям денежная масса составит 1000р. + 500р. + 300р. = 1800р. Этот эффект и называют (банковским, кредитным, денежным) мультипликатором. На самом деле денежная масса увеличилась лишь на 1000 рублей (кредит, выданный ЦБ). А мультипликатор возникает при попытке подсчитать денежную массу средством простого сложения банковских депозитов. Это лишь доказывает невозможность количественного определения денежной массы. Как мы видим подсчитать денежную массу невозможно из-за эффекта мультипликатора.

Чем же обеспечена современная валюта? в период золотовалютного стандарта валюта была обеспечена золотом, 35 $ за троицкую унцию (31 гм.). А чем сейчас? А сейчас валюта обеспечена гарантией государства - поддерживать стабильную покупательскую способность национальной валюты. То есть государство гарантирует, что за 600 рублей можно купить 1 гр. золота сегодня и через 10 лет, т.е. покупательская способность рубля - будет стабильной. Таким образом, современная валюта сегодня обеспечена гарантией государства ее выпускающей. Следовательно, инфляция это нарушение гарантий государства по обеспечению своей валюты. И этого допускать нельзя, это подрывает доверие к национальной валюте.

8. О девальвации рубля.

Девальвация – снижение обменного курса рубля.

Из-за высоких цен на нефть с 2004 по 2008 гг. и большого притока валюты в страну произошло укрепление рубля. Отечественные товары стали дороже импортных. Экономика России заразилась «Голландской болезнью». В 1973г. в Голландии резко возрос приток валюты от продажи нефти. Это привело к укреплению Голландской валюты и к снижению конкурентной способности голландских товаров на мировом рынке. Например, голландские сыры и молоко стали стоить дороже, чем в соседней Франции и их просто перестали покупать. Предприятия в стране стали закрываться.

Если говядина в Аргентине (2008г.) + доставка стоит дешевле, чем отечественная, значит курс рубля слишком высокий и его нужно снижать. Но какой метод выбрать? Девальвация быстрая или плавная?

Для ЦБ несомненно более выгодной является быстрая девальвация она позволяет сохранить золотовалютные резервы. Для российских корпораций и коммерческих банков необходима исключительно плавная девальвация. Размер внешнего долга коммерческих банков и корпораций в 2008г. составлял 480 млрд. $, т.е. практически равен резервному фонду. Коммерческие банки занимали в долларах, а кредитовали в рублях. При быстрой девальвации их рублевые активы стали бы сразу существенно меньше их долларовых долгов. Банковская система не выдержала бы такого удара. Это привело бы к банкротству банков, к остановке всех расчетов между предприятиями, панике у населения и краху национальной экономики. Допустить этого было нельзя.

Вывод: Из-за большого внешнего долга российских корпораций и коммерческих банков, резко девальвировать рубль было нельзя.